fbpx

Written by 13:08 時事白話文

公司為何私下用低價賣股票,這有什麼好處?|法白商感情

一間上市櫃公司如果需要錢,籌資的手段有很多種,大家比較熟悉的,就是公司把股票放到集中市場上交易,讓大家去搓合,對不特定多數人開放,這種就是「公開招募」。

相對來說,就有「私募」,也就是不把公司發行的股票放在「集中市場交易」,而直接讓特定的公司、法人、有錢人來認購。

另外,因為私募買來的股票在一定期限內是不能隨便轉讓的,所以股票通常都會比較便宜!(詳請參:偷偷告訴你,來這私下買股票,可以打八折!|法白商感情

這時候你可能會問:公司不是需要錢嗎?那怎麼還用比較低的價格把股票賣出去?

私募對公司的好處是什麼?

  • 發行成本較低

從前面連結中的文章我們可以知道,私募是由公司直接去找一些很有經濟能力、很能承受高風險的對象(有強大資源的金融巨獸們、有錢的大戶人家),或是比較知道內部情況的特定人(自家公司的內部人),來購買自家準備要發行的股票。

因此,在販售的過程中,其實可以節省麻煩證券商幫忙賣股票的費用(承銷費用),就像是批發商直接找上大戶人家兜售股票,而省去中間的交易成本。

也因為買股票的人通常都具備充足的財經知識,跟一般常常搞不清楚就亂買的股民不同,所以公司並不需要製作給大眾看的「公開說明書」(還記得廣告中常會用2倍速說的那句話「基金投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書」嗎?),只有在特定的情況(註)下,公司才需要提供相關資訊,這也降低了交易成本。

(補充:想知道公開申購是什麼?可參站內文章:有批好賺的股票,來抽「公開申購」吧!|法白商感情

  • 速度較快

股票(有價證券)如果想要在市場上發行,依照證券交易法的規定,原則上都必須要向主管機關「申報」並且等「生效」後,才可以做後續動作。

但是如果是採用私募,就只要在私募完成後的15天內報請主管機關事後備查就可以了!

這就像是小朋友想跟父母拿錢,第一種是要先跟父母報備,然後父母還要討論一下才決定要不要給,第二種是父母直接把錢放在桌上,然後跟小孩說你用多少,15天內再跟我講就好,你說速度是不是差很多!

此外,私募也有人數上的限制(金融巨獸、大戶人家與自家人總計不得超過35人),在人不多的情況下,對於達成募資目的極有助益!

  • 更有彈性

因為大部分的發行對象,都是具有自我保護能力的大額投資人,也讓發行公司卸下不少保護義務;而且在人數少的情況下,發行公司就算下去跟投資人談判,也不用花上很大的成本,因此往往更有彈性可以訂出雙方都有利的契約。

說完了私募對公司的好處,但我們都知道,一般散戶投資人如你我,都沒辦法參與私募(我哭),但私募究竟會對原有股東產生什麼影響呢?

而且你知道嗎,如果你是股東,私募這種重要的事情,你一定會被事先通知的,只是沒有留意。這些重點,我們下次一併揭曉!

(本次主筆|執行編輯 盧奕緁)

*本專欄「法白商感情」,每週一、四更新。星期一:財法名詞小學堂,星期四:分享創業、經營與投資相關法律資訊。

註:根據證券交易法第43條之6第4項,該公司應第一項第二款之人之合理請求,於私募完成前負有提供與本次有價證券私募有關之公司財務、業務或其他資訊之義務。而第一項第二款之人為,符合主管機關所定條件之自然人、法人或基金,前述連結有提到,自然人需要提供三千萬以上的財力證明,如果是法人,標準則是五千萬!

(Visited 309 times, 1 visits today)
Close